منذ إطلاقه في أوائل عام 2024 سرعان ما أصبح صندوق البيتكوين الأمريكي المتداول في البورصة نقطة ساخنة في السوق المالية ومجال التشفير. بفضل المزايا مثل التشغيل البسيط والحماية التنظيمية، لا يوفر هذا المنتج للمستثمرين التقليديين قناة ملائمة لدخول عالم العملات المشفرة فحسب بل يعزز أيضًا دمج العملات المشفرة. في هذا العدد سنأخذك لفهم حجم السوق وتأثير صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin.
كما نعلم جميعًا فإن صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق استثمارية يتم تداولها في البورصة. وعادةً ما تحتوي على مجموعة متنوعة من الأصول مثل الأسهم أو السلع أو العملات المشفرة، وهي مصممة لتتبع أداء مؤشر أو أصل معين. يستخدم صندوق Bitcoin Spot ETF عملة البيتكوين كأصل أساسي ويرتبط أداؤه بالقيمة الحقيقية لعملة البيتكوين. عندما يشتري المستثمرون صندوقًا متداولًا في البورصة لعملة البيتكوين فإنهم يحتفظون بعملة البيتكوين بشكل غير مباشر دون الحاجة إلى إدارة أو تخزين أو شراء عملة البيتكوين الفعلية شخصيًا. بالإضافة إلى الولايات المتحدة ، وافقت هونج كونج – الصين أيضًا على صندوق تداول البيتكوين الفوري في أبريل 2024. على الرغم من ضرورة دفع رسوم إدارية وعمولات معينة إلا أن هذه الطريقة لا تزال أكثر ملاءمة من شراء وبيع البيتكوين بشكل مباشر وهي مناسبة بشكل خاص للمستثمرين التقليديين لدخول سوق العملات المشفرة.
منذ أن وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على إدراج الدفعة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين في 10 يناير 2024 كان أداء السوق مثيرًا للإعجاب بشكل خاص. وفقًا لبيانات SoSoValue ، اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024 وصلت القيمة الصافية الإجمالية لأصول صندوق Bitcoin الفوري الأمريكي إلى 106.24 مليار دولار ، ويبلغ إجمالي التدفق الصافي التراكمي حوالي 35.24 مليار دولار ، مما يسلط الضوء على التقدير العالي للمستثمرين لهذا المنتج الناشئ ، وعلاوة على ذلك حقق صندوق Bitcoin Spot ETF تدفقات رأسمالية صافية في 35 أسبوعًا من أصل 51 أسبوعًا منذ إطلاقه مما يدل على استقرار واستدامة الطلب في السوق.
ومن بين هذه الصناديق المتداولة في البورصة الخمسة التي تتمتع بأكبر حجم من الأصول المدارة هي:
ومن بين هذه الصناديق تتصدر IBIT التابعة لشركة BlackRock السوق بحجم إدارة يبلغ 52.15 مليار دولار أمريكي، وتحتل مركزًا مهيمنًا. وتليها عن كثب GBTC التابعة لشركة Grayscale وFBTC التابعة لشركة Fidelity. وتمثل الصناديق الثلاثة معًا 85% من حصة السوق.
وفيما يتعلق بمجموعات المستثمرين، أصبح المشاركون في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين متنوعين بشكل متزايد. وفقًا لتقرير أصدرته Binance Research في نهاية شهر أكتوبر، اعتبارًا من 10 أكتوبر 2024، شكلت الحيازات غير المؤسسية حوالي 80% من مقياس إدارة الأصول لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين، مما يدل على الاهتمام الكبير من جانب المستثمرين الأفراد بهذا المنتج. وفي الوقت نفسه، زادت مشاركة المستثمرين المؤسسيين بشكل كبير أيضًا. وحتى وقت إصدار التقرير، استثمرت أكثر من 1200 مؤسسة في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين، بزيادة بنحو 30% منذ الربع الأول.
ومن بين هذه المؤسسات، يعد جولدمان ساكس ممثلاً نموذجياً للمؤسسات المالية التقليدية. وبحسب الملف 13F الذي قدمته فإنه اعتبارًا من نهاية الربع الثالث، بلغت قيمة حيازات صندوق بيتكوين المتداول في البورصة التابع لشركة جولدمان ساكس أكثر من 710 مليون دولار. وهذا يوضح بشكل إضافي أن المؤسسات المالية التقليدية تولي اهتماما متزايدا لهذه الصناعة تدريجيا، في حين تجتذب أيضا مجموعة أوسع من تدفقات رأس المال.
إن الشعبية المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين لم تجذب المزيد من المستثمرين فحسب، بل جلبت أيضًا العديد من التأثيرات على سوق العملات المشفرة:
أولاً، أدى ذلك إلى زيادة حصة البيتكوين في القيمة السوقية بشكل كبير. تظهر بيانات CoinMarketCap أنه اعتبارًا من 30 ديسمبر، بلغت القيمة السوقية لعملة البيتكوين حوالي 56.7% وهي زيادة كبيرة من 50.3% في بداية العام ، مما يعزز مكانتها الأساسية في سوق العملات المشفرة.
ثانياً، ساهم صندوق Bitcoin ETF بشكل فعال في تعزيز تحسين كفاءة السوق. يُظهر تقرير معهد Binance للأبحاث أنه بعد إطلاق صندوق Bitcoin ETF الفوري ، زاد حجم تداول BTC في الأسواق الفورية ومشتقاتها بشكل كبير ، كما زاد أيضًا حجم العقود المفتوحة بشكل كبير. ومن بين هذه العوامل، وصل حجم تداول البيتكوين الفوري إلى مستويات تاريخية مرارا وتكرارا، مما يجعل عام 2024 عاما قياسيا. يمكن القول أن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق Bitcoin Spot ETF أرسى الأساس لازدهار سوق Bitcoin هذا العام. مع زيادة حجم التداول، سيصبح تسعير البيتكوين في السوق أكثر كفاءة.
بالإضافة إلى ذلك تعمل مشاركة مزودي السيولة على تحسين عمق السوق وتحسين القدرة على التعامل مع الطلبات واسعة النطاق. في الوقت الحالي، يبلغ إجمالي حيازات صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي حوالي 1.129 مليون BTC ، وهو ما يمثل حوالي 5.7% من إجمالي المعروض الحالي من البيتكوين. ويشير الانخفاض المستمر في تقلبات البيتكوين أيضًا إلى أن السوق يتحرك في اتجاه أكثر استقرارًا ونضجًا.
بشكل عام فإن إطلاق صندوق Bitcoin Spot ETF ليس مجرد إنجاز مهم في صناعة التشفير فحسب بل يضع أيضًا الأساس لمزيد من تكامله في النظام المالي التقليدي. مع استمرار سوق العملات المشفرة في النضج واكتساب المزيد من الشعبية بين عامة الناس ، من المتوقع أن تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين المزيد من المستثمرين وتقود العملات المشفرة إلى مساحة تطوير أوسع.