الأفكار الرئيسية
◽️تم تداول USDD بإحكام عند ربطه بالدولار في الربع الثاني مما مكّن 13 مليون دولار من الدعم من التراكم في PSM وتجمع Curve للعودة إلى التوازن.
◽️استقرت مقاييس التبني لكنها لم تظهر زيادة ذات مغزى عن الربع الأول مع ثبات أحجام التداول وحاملها بشكل ربع سنوي تقريبًا.
◽️تحسن دعم USDD في الربع الثاني بفضل ارتفاع أسعار BTC و TRX بنسبة 7٪ و 15٪ على التوالي حيث تظل العملة المستقرة غير مضمونة بأصول بخلاف TRX ولكنها مضمونة بنسبة 171 ٪ بما في ذلك أصول TRX.
الحالة التمهيدية على USDD
USDD هي عملة مستقرة ذات ضمانات إضافية صادرة عن احتياطي ترون داو TRON DAO Reserve (TDR) حيث يتكون احتياطي ترون داو الذي يختصر بـ TDR من سبع مؤسسات مشفرة أصلية.
يتم دعم قيمة USDD من خلال الإفراط في ضمان الأصول المشفرة بموجب TDR بما في ذلك BTC و USDT و USDC و TRX حيث يتم الحفاظ على الربط من خلال وحدة Peg Stability Module (PSM) ، والتي تسمح بنقل 1:1 من USDD مقابل USDT و USDC و TUSD و USDJ.
يتم التحكم في تمويل PSM USDD بواسطة احتياطي TRON DAO. يمكن سك USDD بواسطة المؤسسات المدرجة في القائمة البيضاء لـ TDR عن طريق إيداع TRX.
مقاييس رئيسية
تحليل الأداء
Supply USDD وإيداع TRX
لم يتغير الإصدار الجديد من USDD منذ الربع الثالث من عام 2022 ، لكن PSM استمرت في التقلب مع التقلبات حول الربط.
مدفوعًا بتقلب أسعار العملات المستقرة في الربع الأول الناجم عن مخاوف USDC حيث انخفض عرض USDD إلى مستوى إصداره الأساسي البالغ 725 مليون.
ومع ذلك مع عودة USDD إلى موضع الربط peg ، أصبح PSM قابلاً للتطبيق مرة أخرى مضيفًا 13 مليون USDD إلى العرض المتداول.
الأرصدة الاحتياطية
بقي رصيد TRX في حساب الودائع دون تغيير بينما زاد رصيد TRX في الحسابين الاحتياطيين بشكل طفيف للغاية وبالمثل بقي دعم البيتكوين USDD دون تغيير في حين زادت قيمته بنسبة 7٪ أخرى من تغيرات الأسعار في الربع الأول.
على الرغم من تحسن نسبة ضمانات USDD في الربع الثاني وذلك بفضل الزيادات في الأسعار في كل من BTC و TRX إلا أن نسبة الضمان بخلاف TRX ظلت أقل من 1 بشكل ملموس.
بقياس الاحتياطيات على السلسلة فقط زادت نسبة الضمان غير TRX بقيمة USDD إلى 0.58 مع BTC كاحتياطي وحيد وبما في ذلك TRX المودع بواسطة احتياطي TRON DAO حيث ارتفعت نسبة الضمان إلى 1.71 في نهاية الربع.
Peg والدعم
بعد الربع الأكثر تقلبًا منذ إنشائه عاد USDD إلى التداول الضيق في الربع الثاني حيث اقترن الانخفاض في التقلبات بالعودة إلى الربط بعد شهور من التداول تحت 1 دولار.
في الربع الثاني ، شهد USDD أضيق نطاق تداول حول ربط العملة المستهدف منذ الربع الثالث من عام 2022.
يمكن أيضًا رؤية استقرار ربط العملة في حصة USDD من USDD/3CRV pool على Curve حيث يستخدم احتياطي TRON DAO تجمع المنحنى هذا للمساعدة في الحفاظ على السيولة لـ USDD على Ethereum وللحفاظ على ربط العملة المستقرة حيث يحتوي pool على USDD و 3CRV ، و DAI/USDC/USDT pool للعملة المستقرة من Curve.
كانت السيولة في pool ثابتة للربع عند حوالي 2.8 مليون دولار ، لكن مخصصاته عادت إلى ما يقرب من 50/50 رصيد حيث بدأ pool في الربع الثاني من العام بنسبة 22٪ فقط من السيولة في USDD وانتهى بأكثر من 47٪ في USDD.
بعد ما يقرب من ربعين من عدم وجود أصول في PSM شهد الربع الثاني اهتمامًا متجددًا حيث عاد USDD إلى الربط وعندما يتداول USDD فوق 1 دولار ، يمكن للمستخدمين شراء USDT أو USDC أو TUSD أو USDJ وإيداعها في PSM لتبادل 1: 1 بقيمة USDD.
إذا كانت العملة المستقرة تتداول بأقل من نظيراتها فيمكن للمستخدمين شرائها بأقل من دولار واحد واستبدالها 1: 1 بأي أصل في PSM طالما يتم تمويل PSM.
مكنت قوة USDD PSM من تجميع أكثر من 13 مليون دولار من TUSD في الربع الثاني ، مدعومًا بربط موجز لـ TUSD وقد أدى هذا الحدث أيضًا إلى جذب 250 مليون دولار من حجم التداول في PSM لـ TUSD وحده حيث تم استخدام PSM لتنفيذ أكثر من 640 مليون دولار من الحجم في الربع الثاني.
الاعتماد والاستخدام
ظل عدد حاملي USDD على TRON أعلى بقليل من 130.000 في الربع الأول على الرغم من انخفاضه في الربع الأول من وجود USDD حيث يبدو أن حجم المعاملات USDD على TRON أقل بقليل من 2 مليار دولار ، على الرغم من أن متوسط حجم المعاملة كان أكبر بنسبة 70٪ في الربع الثاني من الربع الاول.
يمكن أن يعكس حجم المعاملات المنخفض التقلبات المنخفضة نسبيًا في الأسعار USDD في الربع الأول وللمقارنة ارتفع حجم USDD في الأرباع السابقة حول أوقات عدم اليقين وفك الارتباط.
ما يقرب من 40 ٪ من USDD على TRON تشارك في أكبر بروتوكولات DeFi من TRON Network حيث كان JustLend هو بروتوكول الإقراض الرائد في TRON وتم إيداع أكثر من 220 مليون USDD لكسب العائد وعلى الرغم من وفرة العرض لم يكن طلب الاقتراض مقابل USDD متناسبًا في الربع الثاني حيث تم اقتراض 5 ملايين USDD فقط في نهاية الربع وشكلت SunSwap و SunCurve المنصات اللامركزية الرائدة على TRON الى 70 مليون أو ما يقرب من 10 ٪ ، من USDD على TRON.
كان USDD المتبقي على TRON في المقام الأول في محافظ المستخدم أو حسابات العقود الأخرى.
التحليل النوعي
بسبب التقلبات والمخاوف بشأن USDC أوقف جدول التداول الخارجي في تداول USDC مؤقتًا في PSM في 22 مارس وفي 18 أبريل أعاد USDD فتح PSM USDC.
كان الإيقاف المؤقت إجراءً مهمًا للفريق لأنه تجنب إمكانية دخول USDD غير المدعوم إلى السوق ومع تهدئة المخاوف واصل الفريق زيادة الدفاع عن ربط USDD من خلال تمكين USDC.
قرب نهاية أبريل يتوافق USDD مع 8pay مما يتيح معالجة المدفوعات والرواتب في USDD وكان هذا التكامل بمثابة خطوة اعتماد مهمة حيث وضع USDD كخيار قابل للتطبيق للمعاملات المالية في العالم الحقيقي.
صادف اليوم الأول من شهر مايو الذكرى السنوية الأولى لـ USDD وبالتزامن مع هذا الإنجاز أطلق USDD لوحة معلومات تحليلات البصمة والتي توفر رؤية شاملة لتكاملات USDD عبر النظام البيئي الأوسع.
حقق فريق USDD تقدمًا في مهمته لجعل USDD في كل مكان وسهل الاستخدام عبر الأنظمة الأساسية وعلى مدار الربع أصدر USDD عدة إعلانات عن عمليات تكامل وشراكات جديدة:
◽️في 24 مايو ، وسعت العملة المستقرة تعاونها مع المنصات الرقمية من خلال إدراجها في Uquid ، وهو موقع رائد للتجارة الإلكترونية.
◽️بدأ شهر يونيو بشكل قوي حيث تمت إضافة USDD إلى محفظة OKSE.
◽️في 8 يونيو ، وسعت Stargate دعمها لـ USDD مما وسع نطاق ومدى وصول العملة المستقرة.
◽️في 16 يونيو ، جلب المزيد من السيولة والسهولة للمستخدمين ، حيث أتاح بروتوكول رينجرز ، جسر إيثريوم-باينانس الجديد ، ربط USDD.
◽️شهد 21 يونيو دمج USDD في محفظة BeingFi ، والتي أطلق عليها اسم “The bridge to web3 gaming”.
◽️في 29 يونيو ، تم إدراج USDD في متصفح الكربون
◽️كما تم الاعلان عن تكامل USDD مع FoxWallet حيث جلب كل من هذين التطويرين المزيد من التنوع في النظام الأساسي والخيارات العملية لمستخدمي USDD.
كما أدى الربع الثاني إلى إدخال الحوكمة في USDD ، وفي 10 مايو قام احتياطي TRON DAO بتنشيط اقتراح الحوكمة الأول حيث يمكن لحاملي TRX المشاركة في التصويت ومر التصويت في 13 مايو ولكن ليس بدون بعض الارتباك من المجتمع.
يُمكِّن الاقتراح TRX من “عقد النسخ” (ما نسميه عقد الإيداع) والعقد الاحتياطي ليتم وضعه على أنه sTRX واستخدامه في إدارة TRON.
بالنسبة للعديد من المستخدمين كانت هذه هي المرة الأولى التي علموا فيها أن عقد الحرق لم يكن عنوانًا للنسخ بل هو محفظة يتحكم فيها TRON DAO Reserve حيث نشر فريق USDD شرحًا قبل إغلاق التصويت في 12 مايو لتوضيح آليات النظام وأوضحوا أن “عقد حرق TRX تم نشره قبل انهيار Terra UST مباشرة.
استجابةً لمخاوف المجتمع بعد حلزونية Terra Death تحول USDD على الفور من نهج خوارزمي إلى نموذج الإفراط في الضمانات الذي لدينا الآن ولكن تسمية “الحرق” لم تتغير لأن العقد الذكي كان موجودًا بالفعل على mainnet”.
باختصار كان الربع الثاني من عام 2023 ديناميكيًا للغاية بالنسبة إلى USDD وتميزت بالتعاون والتكامل والاحتفالات بالذكرى السنوية والتصويت الأول للحوكمة.
الملخص الختامي
شهد الربع الثاني عودة العملة المستقرة الأصلية TRON إلى الربط والتداول بتقلبات منخفضة بشكل كبير وإلى جانب التقلبات في الأصول الأخرى مثل TUSDتمكن USDD من جذب أكثر من 13 مليون دولار إلى PSM إلى جانب زيادة المعروض.
سيكون من دواعي سرور حاملي الأسهم أيضًا أن يروا Curve pool يعود إلى التوازن في الربع ولم يؤد حجم وعدد المعاملات إلى أي زيادات ذات مغزى هذا الربع وظل استخدام DeFi ثابتًا.
بالأسعار الحالية حيث دعم BTC وحده غير كافٍ للحفاظ على USDD.
ومع ذلك فإن احتياطي TRON DAO لديه ما يكفي من TRX في حساب الودائع والحسابات الاحتياطية بالأسعار الجارية لدعم USDD بالدولار.