منذ صعود شعبيته في عام 2020 أعاد التمويل اللامركزي (DeFi) تعريف التفاعلات المالية في العملات المشفرة من خلال القضاء على الوسطاء وتمكين قدر أكبر من الشفافية وزيادة إمكانية الوصول إلى المزيد من المستخدمين.
في حين أن DeFi غالبًا ما يُنظر إليه على أنه بديل غير مسموح به للنظام المالي التقليدي فقد أثبت الاهتمام الأخير بأصول العالم الحقيقي (RWAs) أن DeFi و TradFi يمكن أن يتعاونا في مجالات معينة لإفادة كل من المؤسسات التقليدية وموطني العملات المشفرة.
تمثل RWAs عند دمجها على السلسلة خطوة مهمة في الجمع بين الأصول الملموسة للعالم الحقيقي مع الشفافية والابتكار في DeFi.
مع ارتفاع القيمة السوقية لسندات الخزانة المرمزة بنسبة 585٪ لتصل إلى 666 مليون دولار من الرموز الصادرة حتى الآن في عام 2023 ، فمن الواضح أن المزيد من البروتوكولات بدأت في المشاركة في السندات والأوراق المالية والائتمان الخاص المرمزة وقد أعلنت TRON أيضًا عن دخولها إلى عالم RWA مع stUSDT.
إنها ليست مثل منتجات liquid staking الأخرى ولكنها تسعى بدلاً من ذلك إلى سد الفجوة بين الأصول الملموسة وفوائد تقنية blockchain وتطمح إلى أن تصبح نظير العملات المشفرة لصندوق Yu’e Bao التابع لشركة Alipay وهو أكبر صندوق لسوق المال في الصين.
في هذه المقالة سنضع stUSDT تحت المجهر لمعرفة المزيد حول ما يمكن لمستخدمي العملات المشفرة فعله مع stUSDT وكيف يتناسب مع نظام TRON البيئي وسوق العملات المشفرة الأوسع.
ما هو stUSDT؟
يتم نشر stUSDT أو staked USDT على TRON وEthereum ، وهو عبارة عن رمز استلام TRC-20 / ERC-20 يتلقاه المستخدمون عندما يقومون بإيداع USDT في عنوان عقد stUSDT-RWA على أي من الشبكتين.
عند الإيداع سيتم استخدام الأموال للاستثمار في مختلف الأصول المرجحة بالمخاطر مما يسمح للمستخدمين بالاستفادة من عوائد هذه الأصول وللحفاظ على الاستقرار والثقة في النظام يمكن دائمًا استبدال stUSDT غير المرصود مقابل USDT بنسبة 1:1 وهو ما يتم فرضه بواسطة عقد stUSDT-RWA وعلى الرغم من أنه قد يتم تطبيق بعض القيود مثل مقدار السيولة المتبقية في العقد.
يتم توزيع مكافآت Staking على شكل stUSDT من خلال إعادة الأساس اليومي ومع ذلك فإن آلية إعادة الأساس تجعل من الصعب دمج stUSDT مع معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي وعلى هذا النحو هناك أيضًا نسخة ملفوفة من stUSDT تُعرف باسم wstUSDT.
بينما يزداد رصيد stUSDT الخاص بالحامل عندما يتلقى مكافآت إعادة الأساس اليومية فإن wstUSDT يجمع مكافآت stUSDT الأساسية وستزداد قيمتها باستمرار بما يتجاوز 1 stUSDT. تعني الطبيعة الثابتة لـ wstUSDT أنه يمكن استخدامها كضمان أو توفيرها كسيولة على بروتوكولات DeFi التي تعتمد على الرموز المميزة ذات التوازن المستقر مثل منصات الإقراض وDEXs.
يمكن للمستخدمين تغليف stUSDT الخاص بهم بحرية في أي وقت باستخدام سعر الصرف الحالي لـ stUSDT:wstUSDT أو استرداد قيمة wstUSDT الخاصة بهم للحصول على stUSDT الأولي والمكافآت الأساسية.
تدعي stUSDT أنها تركز على الاستثمارات الأولية عالية الجودة مثل السندات الحكومية قصيرة الأجل وتتتبع أدائها بانتظام ومن خلال التنويع عبر العديد من فئات الأصول في العالم الحقيقي يستطيع مستخدمو العملات المشفرة الوصول إلى مجموعة أكبر ولكن أفضل أيضًا من RWAs.
وتماشيًا مع مبادئ الشفافية والمساءلة سيتمكن المستخدمون أيضًا من مراقبة تدفق الودائع والعوائد اليومية المتراكمة على كل شبكة حيث تخضع قرارات تخصيص الأصول لـ RWA DAO مع آلية إشراف مما يضمن تخصيص أصول المستخدم بشكل صحيح عبر الاستراتيجيات المثلى.
من خلال تحويل RWAs إلى منتج رمزي يوفر stUSDT نفس المستوى من المنفعة والمرونة مثل أصول التشفير التقليدية الأخرى مما يسمح بعمليات نقل ووصول سلسة غير مقيدة بقيود السوق التقليدية وعلاوة على ذلك مع الميزة الإضافية المتمثلة في انخفاض تكاليف معاملات TRON حيث يمكن للمستخدمين مشاركة stUSDT الخاص بهم بسعر أكثر بأسعار معقولة.
ظهور stUSDT
لعب إطلاق stUSDT في 3 يوليو 2023 دورًا مهمًا في تنمية القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لشبكة TRON على مدار الربعين الماضيين، حيث زادت بنسبة 26٪ إضافية من 5.9 مليار دولار في يوليو إلى 8.0 مليار دولار في ديسمبر ، بحسب بيانات DefiLlama.
كما تضاعفت القيمة الإجمالية لـ stUSDT الصادرة على TRON بمقدار 104 مرات من مبلغ أولي قدره 22 مليون دولار إلى 2.3 مليار دولار في ديسمبر مما يشكل ما يزيد قليلاً عن 28٪ من الأصول على الشبكة.
من خلال تكاملها الحالي مع منصة الإقراض الأصلية لـ TRONهنا JustLend حيث يستطيع المستخدمون أيضًا إقراض واقتراض wstUSDT باستخدام JustLend مما يسمح باستراتيجيات RWA أكثر تعقيدًا والتي قد تكون غير مجدية في التمويل التقليدي.
من خلال الاستفادة من طبيعة DeFi القابلة للتركيب مع المنتجات المالية المتطورة في العالم الحقيقي، مكّنت stUSDT بشكل أساسي نظامًا بيئيًا ماليًا أكثر شمولاً على TRON حيث يتمتع المستخدمون بفرصة متساوية للحصول على أفضل العوائد من كل من DeFi و TradFi.
فوائد stUSDT
من خلال دمج الجوانب غير القابلة للتغيير وغير المسموح بها لتقنية blockchain مع المنتجات المالية الملموسة يأتي ترميز StUSDT لـ RWAs مع العديد من المزايا الإضافية التي تعزز إمكانية الوصول والشفافية بشكل أكبر لمستخدمي التشفير والمستثمرين المؤسسيين.
تكامل أصول العالم الحقيقي في مجال العملات المشفرة
بالنسبة للجزء الأكبر كان مشهد DeFi يعمل إلى حد كبير في فقاعته حيث يتم بناء البدائيات والبروتوكولات الجديدة فوق أصول التشفير الحالية بدلاً من الأصول التقليدية.
على الرغم من أن الذهب المرمز “tokenized gold” والمنتجات الأخرى المدعومة بالأصول قد شقت طريقها إلى التمويل اللامركزي في عام 2019 إلا أنه نادرًا ما تم دمجها بشكل صحيح لاستيعاب حالات الاستخدام الأكثر تعقيدًا.
في عام 2023 لم تؤد بيئة DeFi الحالية المتعطشة للعوائد بالإضافة إلى ارتفاع أسعار الفائدة في العالم الحقيقي إلى تعزيز عودة ظهور RWAs مثل stUSDT فحسب، بل أيضًا البنية التحتية لدعم نمو هذا القطاع بدءًا من تكاملها مع JustLend وحتى الشراكات المحتملة مع منصات أخرى خاصة بـ RWA حيث يمكن استخدام stUSDT بطرق لا يمكن عادةً للمشاركين في مجال التجزئة الوصول إليها في الأسواق التقليدية.
الديمقراطية المالية: سد الفجوة بين المستثمرين و RWAs
بالنسبة للمستثمر العادي غالبًا ما يكون الوصول إلى فئات الأصول البديلة محدودًا بسبب الحد الأدنى من متطلبات الثروة ومن خلال ترميز مجموعة أساسية من أصول الأصول المتداولة يمكن تجزئة الأصول التي تكلف عادة ملايين الدولارات إلى أجزاء أصغر مما يسمح لمستثمري التجزئة باستثمار أقل قدر ممكن أو بقدر ما يريدون للحصول على حصة من مجموعة الأصول الأساسية.
الشفافية
إحدى الميزات البارزة في blockchain وبالتالي منصات DeFi، هي الشفافية حيث يتم تسجيل أي معاملة أو تعديلات يتم إجراؤها على العقد الذكي ويمكن تدقيقها وتتميز stUSDT أيضًا بنفس المستوى من الشفافية مع إضافة آليات أمنية مطبقة مثل عقد RWA Vault والإفصاحات الدورية من قبل مديري الأصول.
إطار عمل TRON: ميزة في عالم DeFi
توفر شبكة TRON العديد من المزايا لاستيعاب نظام DeFi البيئي المزدهر مثل المعاملات الفعالة من حيث التكلفة والكفاءة التشغيلية وقابلية التوسع مما يوفر لـ stUSDT ميزة فريدة. نظرًا لأن stUSDT يتم نشره محليًا على شبكة TRON حيث يمكن للمستخدمين الاستمتاع بالمعاملات السريعة وخفض التكاليف في التفاعل مع RWAs وعلاوة على ذلك مع انتشار TRON العالمي وقاعدة المستخدمين النشطة ودعم المجتمع حيث يمكن لـ stUSDT الاستفادة من شبكة واسعة من المستخدمين المحتملين مما يعزز مكانتها في مشهد DeFi.
دور stUSDT
الوصول العالمي وتأثير stUSDT
بدءًا من آسيا نمت TVL التابعة لـ stUSDT بشكل كبير مما يشير إلى وجودها في أوروبا وأمريكا الجنوبية وأفريقيا ومن خلال الشراكة مع منصات العملات المشفرة الأخرى مثل JustLend و HTX و Poloniex حيث تم دمج stUSDT في شبكة نشطة حيث يمكن الوصول إليها واستخدامها دوليًا ومستوحاة من Yu’e Bao من Alipay لتصميمها سهل الاستخدام حيث تتخذ stUSDT أيضًا خطوات للتكامل مع منصات التمويل التقليدية مما يجعلها أكثر دراية وارتباطًا بالمستخدمين غير العاملين في مجال العملات المشفرة.
إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى RWAs
لقد قامت stUSDT بتسوية ساحة اللعب بين المشاركين من المؤسسات والتجزئة من خلال خفض حواجز الدخول وتوفر خصائص رموز TRC-20 و ERC-20 للمستخدمين المرونة اللازمة لنقل وتخصيص وإدارة stUSDT الخاصة بهم بسرعة.
تهدف stUSDT إلى الحفاظ على محفظة أكثر شمولاً تحتوي على فئات أصول مختلفة في العالم الحقيقي ، كما تعمل واجهة مستخدم stUSDT أيضًا كمنصة لتثقيف المستخدمين حول RWAs مما يضمن أنهم على اطلاع جيد قبل اتخاذ أي قرارات.
الخاتمة
يمثل إطلاق stUSDT خطوة كبيرة نحو علاقة أكثر تشابكًا بين العالم المالي التقليدي والتمويل اللامركزي ومع إحراز شبكة TRON تقدمًا في ترميز الأصول في العالم الحقيقي فإنها ستغير طريقة عرضنا للأصول الرقمية وتفاعلنا معها.
لا يقتصر دور stUSDT على سد الأسواق التقليدية والأنظمة البيئية blockchain فحسب بل يوفر أيضًا السيولة والشفافية وإرساء الديمقراطية في أصول العالم الحقيقي التي ربما لم يكن من الممكن في السابق الوصول إليها من قبل غالبية المستخدمين.
من خلال التعاون الوثيق بين كيانات مثل RWA DAO وJustLend DAO حيث لا يوفر stUSDT التعرض للعوائد خارج السلسلة فحسب بل أصبح لبنة بناء مهمة يمكن دمجها والبناء عليها داخل نظام TRON البيئي ومن خلال الاستفادة من الأمان والثبات والشفافية في blockchain، يمكن لـ stUSDT إعادة تشكيل مشهد التمويل اللامركزي لـ TRON والعديد من الشبكات الأخرى.
في مجال دائم التطور حيث غالبًا ما تبدو TradFi و DeFi على خلاف حيث تعد stUSDT واحدة من العديد من الرواد الذين يسعون جاهدين ليس فقط لإنشاء منتج يجمع بين أفضل ما في العالمين، ولكن أيضًا لتحفيز المرحلة التالية من النمو في صناعة البلوكتشين blockchain.